ДАЙДЖЕСТ

Рекордні резерви. Чому насичення НБУ валютою не рятує економіку

[07:40 10 июля 2023 года ] [ dsnews.ua, 8 липня 2023 ]

Золотовалютні резерви НБУ сягнули $39 млрд. Історичний рекорд. От тільки кореляція вимальовується дуже сумною: що глибше падає економіка — то більше резервів Нацбанку.

Так було під час пандемічної кризи, так відбувається й під час війни [див. графіки внизу, — “ДС”].

На перший погляд, виглядає все це фантасмагорично: незрозуміла роль резервів у структурі нашого економічного зростання, якщо їхнє збільшення можливе лише на фоні економічного обвалу.

Але за глибинного розгляду — все логічно. Що вища ставка НБУ — то сильніше вилучення ліквідності з банків за допомогою депозитних сертифікатів. То менший тиск на курс і то більша сировинна рента і рента у вигляді міжнародної допомоги осяде в резервах Нацбанку, забезпечуючи виплати державного боргу в майбутньому.

По суті НБУ зараз за допомогою своєї монетарної політики, “геноцидить” національну економіку і “пакує” резерви під виплати боргу, які мають відновитися через кілька років. Враховуючи, що на той час співвідношення борг/ВВП зросте до 100%, доведеться віддавати десятки мільярдів доларів, і не факт, що зустрічного потоку фінансової допомоги на відновлення вистачить для вирівнювання платіжного балансу.

Тобто потрібно “напакувати” $40 млрд і більше. Особливо зважаючи на той факт, що відновлюватимуть нас іноземні компанії з використанням свого обладнання та матеріалів, тобто багаторазово посилюючи наш імпорт.

А за імпорт треба платити. Тобто отримаємо умовні 100 одиниць допомоги та 99 з них відправимо назад за кордон як оплату за роботи та товари. Наприклад до Туреччини.

Таким чином, програма нашого відновлення стане програмою виходу із кризи європейської та турецької економік.

До речі, відновлюватимуть непродуктивні активи, насамперед соціальну інфраструктуру. Підприємства ніхто відновлювати не збирається і грошей під це не дадуть.

Тут спрацює консенсус внутрішніх та зовнішніх політичних еліт: першим треба переобратися, другим — не створити конкурента за робочі місця та вплив у глобальних ланцюжках додаткової вартості.

Друга Туреччина чи Польща на сході континенту нікому не потрібна.

На жаль, в Україні так ніхто й не здогадався сформувати модель післявоєнного зростання, що ґрунтується на локалізації виробничих функцій відновлення. Та сама кластерна модель, про яку я пишу всі ці роки.

Публікується за згодою автора: оригінал

Ілюстрації “ДС”

Золотовалютні (міжнародні) резерви НБУ у 2019—2023 рр., $ млрд (в еквіваленті)

Джерело: НБУ

Поквартальна зміна реального гривневого ВВП України у 2019—2023 рр., %

Джерело: https://nabu.ua

Олексій КУЩ, фінансовий аналітик, економічний експерт

версия для печати >>

[2023-07-10 09:54:40] [Oleksii Bilousov]

Допомога партнерів це звісно добре, але потрібно самим на себе заробляти... Тому для початку перестаньте нищити існуючі підприємства, тим більше не руками рашистів а своїми власними!!! Чернівецький машинобудівний завод! Одне з найбільших, і можливо на даний момент єдине функціонуюче (бо практично всі інші зруйновані рашистами), підприємтсво яке своїм обладананням забезпечувало функціонування нафтогазової, хімічної, енергетичної промисловості – свідомо знищується і доводиться до банкрутства через необгрунтовані санкції, які накладені з подачі сумнівних людей ( частина з яких уже за гратами), була створена комісія, яка після ряду перевірок, довела , що порушень немає, або усунуті і рекомендувало зняти санкціїї, проте уже 9-й місяць підприємство не працює… 300+ людей без роботи, державний та місцевий бюджети недоотримали десятки мільйонів податків...ЦЕ злочин проти України і українського народу!!!!

[2023-07-10 09:45:23] [ Аноним с адреса 46.201.247.* ]

Потрібно сподіватися на власні сили, а не на допомогу партнерів!!! Чернівецький машинобудівний завод! Одне з найбільших, і можливо на даний момент єдине функціонуюче (бо практично всі інші зруйновані рашистами), підприємтсво яке своїм обладананням забезпечувало функціонування нафтогазової, хімічної, енергетичної промисловості – свідомо знищується і доводиться до банкрутства через необгрунтовані санкції, які накладені з подачі сумнівних людей ( частина з яких уже за гратами), була створена комісія, яка після ряду перевірок, довела , що порушень немає, або усунуті і рекомендувало зняти санкціїї, проте уже 9-й місяць підприємство не працює… 300+ людей без роботи, державний та місцевий бюджети недоотримали десятки мільйонів податків...ЦЕ злочин проти України і українського народу!!!!

[2023-07-10 09:22:50] [ Аноним с адреса 46.133.142.* ]

Треба свою економіку підтримувати а саме підтримувати свого виробника.Приклад тому безпідставно підсанкційне підприємство Чернівецький МАШЗАВОД.Добрий день. Чернівецький машинобудівний завод вже 8 місяців під санкціями (під українськими санкціями). 8 місяців під санкціями!!! Без роботи! Без зарплати! Після застосування до ТОВ «Машзавод» санкцій в жовтні 2022 року, підприємство пройшло перевірку Службою Безпеки України у Чернівецькій області. Фактів виявлених порушень з боку ТОВ «Машзавод» не встановлено. 28 січня цього року на своєму брифінгу Начальник Чернівецької обласної військової адміністрації Запаранюк Р.В. публічно повідомив громаду Буковини та ЗМІ про прийняття більшістю голосів членів РНБО України рішення про скасування санкцій з Товариства з обмеженою відповідальністю «Машзавод», накладених Указом Президента № 7262022 від 19.10.2022 року. Разом з тим до цього часу, з невідомих нам причин Ваш Указ про введення в дію цього рішення РНБО України на офіційному сайті Президента України ще не оприлюднено. Підприємство входило до складу найкращих платників податків України, є одним з найб

Что скажете, Аноним?