Украинский сектор M&A заметно оживился

Основными тенденциями первых месяцев были концентрация на рынках АПК и реализация нефтепродуктов, а также оживление купли-продажи банков.

Бахматюк множит яйца

В агропромышленном секторе в первую очередь следует отметить активность ФПГ Олега Бахматюка. Его агрокомпания Ukrlandfarming получила разрешение Антимонопольного комитета на приобретение компании “Райз”. Кроме того, данной финансово-промышленной группой был приобретен “Дакор Агро Холдинг” (за исключением молочного и гостиничного бизнеса основателей).

С учетом имеющихся площадей земельный банк компании Ukrlandfarming составил порядка 490 тыс. га. Компания занимает порядка 20% отечественного рынка говядины, владеет 18 мясокомбинатами и двумя заводами по переработке кожи. Кроме того, подконтрольный бизнесмену холдинг “Авангард” контролирует 19 птицефабрик, шесть комбикормовых заводов и три склада длительного хранения яйца. Доля на рынке производства яиц составляет 26%. Компания занимает 79% от общего объема сухих яичных продуктов, произведенных в Украине в 2010 г.

В первом квартале 2011 г. компания Omtron Ltd, которая входит в сферу влияния Олега Бахматюка, приобрела около 50% активов обанкротившейся компании Townsends, которая, в свою очередь, контролирует 3% рынка США по переработке мяса бройлеров.

Сумма всех сделок, по некоторым оценкам, составила приблизительно $70-95 млн., а ФПГ Олега Бахматюка стала самым крупным игроком в агропромышленном комплексе с наибольшим банком земли и войдет в пятерку крупнейших производителей сахара с долей в 7%.

“Примечательно, что сделки происходили не по привычной для Украины схеме, когда крупные игроки предпочитают приобретать небольшие сельскохозяйственные компании, постепенно наращивая банк земли,— отметил директор аналитической группы Da Vinci AG Анатолий Баронин.— В этот раз концентрация впервые произошла на более высоком уровне: были проданы крупные и амбициозные игроки на рынке”.

В данном тренде находится и приобретение агрохолдингом “Кернел” 71%-ного пакета в одном из крупнейших производителей сахара в Украине “Сахарный союз “Укррос” за $42 млн. Таким образом, “Кернел” получил 10% производства сахара в Украине и подтвердил новую тенденцию — выход крупных игроков в новые сегменты.

По оценкам аналитиков, концентрация рынка будет продолжаться. Наиболее крупные землевладельцы будут наращивать банк земли и производственные мощности, пользуясь ситуацией в АПК, которая негативно сказывается на состоянии небольших предприятий. “Дополнительным катализатором этого процесса может стать решение о либерализации рынка земли. В таком случае около 50% собственников украинских компаний в сфере АПК на уровне “средний” и “средний+” будут рассматривать вариант продажи бизнеса до вступления реформы в силу”,— уверен господин Баронин.

Иностранцы покидают банки

В первом квартале 2011 г. прошли три сделки купли-продажи банковских учреждений. Группа “СКМ” приобрела 100% акций АО “Банк Ренессанс Капитал” у группы “Ренессанс Кредит”. Финансовое учреждение будет в дальнейшем нацелено на сегмент потребительского и POS-кредитования в стране. Также был продан “БГ Банк” (кроме 19,4% акций), владельцем которого являлся АО “Банк Грузии”. Стоимость сделки составила $9,6 млн. И наконец, как сообщали “Экономические известия”, ФПГ Олега Бахматюка приобрела акции “VAB Банка” (ранее компания TBIF Financial Services B.V. выставила на продажу 84% акций этого учреждения.— Авт.).

Стоит отметить, что все продажи были произведены иностранным капиталом — нидерландским, грузинским и российским, а приобретали их представители украинского. По мнению экспертов, этот тренд будет актуален до конца 2011 г. “Иностранный банковский капитал не видит перспектив в украинском рынке, что подтверждается не только продажей банков, но и уходом с рынка путем закрытия представительств, в частности, Kookmin Bank (Республика Корея) и Bayerische Landesbank (Германия)”,— отмечают они.

Стратегическое отступление

За упомянутый период было проведено также три стратегических продажи: “Укртелекома”, Regal Petroleum и “Черкасского автобуса”.

“Укртелеком” был крупнейшим приватизационным лотом, которым располагала Украина. Как сообщали “Экономические известия”, 92,79% акций компании были проданы ООО “ЕСУ” (австрийская компания Epic, конечные собственники: Питер Гольдшейдер (24%), Бриджит Гольдшейдер (23,5%), Густав Вурмбьок (24%) и Марина Вурмбьок (23,5%), Франц Ланcшутцер (5%) за 10,575 млрд. грн. ($1,33 млрд.). Эксперты уверены, что компания действовала в интересах третьих лиц, и оценивают вероятность перепродажи “Укртелекома” в течение ближайших трех лет на уровне выше среднего. Более того, они считают высокой вероятность частичной продажи наиболее привлекательных активов предприятия.

Компании Pope Asset Management (США) и Renaissance Securities Limited (Кипр) продали компании Energees Management (“Смарт-холдинг”) 53,99% Regal Petroleum. “Продаже предшествовало административное давление на компанию в Украине, из-за которого разработка украинских месторождений была затруднена, а добыча приостановлена”,— напоминают аналитики Da Vinci AG. За Regal Petroleum боролись сразу две мощные украинские ФПГ — Вадима Новинского и Виктора Пинчука, хотя ни одна из групп не специализируется на добыче энергоносителей. Возможно, с приходом в структуру собственников Regal Petroleum Energees Management компания начнет добычу и, возможно, сумеет расширить свое влияние на рынке Украины.

Продажа корпорацией “Богдан” ПАО “Черкасский автобус” ИФ ООО “Компания по управлению активами “Изи Лайф” на фоне недозагруженных мощностей и конфликта с руководителем Черкасской области Сергеем Тулубом является объяснимым шагом. Покупатели, по неподтвержденным данным, являются структурой российского ВТБ. Как известно, россияне давно демонстрируют интерес к приобретению украинских предприятий машиностроения, поэтому можно прогнозировать, что в 2011 г. произойдут другие сделки в данной отрасли, связанные с усилением российского капитала.

Ольга ГАЛИЦКАЯ