Добавка в ВВП

Во II квартале спад экономики расширился до 10,9% после 9,8% в январе — марте (к таким же периодам 2008 г.), подтвердил вчера свою первую оценку Росстат, опубликовав данные о производстве ВВП по отраслям. По производственному методу ВВП вычисляется как сумма добавленных стоимостей (все произведенные товары и услуги за вычетом промежуточных).

За полугодие сильнее всего сократилась добавленная стоимость в строительстве (20,6%) и в обрабатывающей промышленности (21%), а в секторе госуправления — выросла на 2,8%. Во II квартале ситуация ухудшилась в добыче полезных ископаемых, торговле, а в обрабатывающей промышленности спад замедлился (см. график на стр. А1).

Наибольшие доли в производстве ВВП у обрабатывающей промышленности и торговли (около 35%, примерно поровну), их падение обеспечило 5,1 п. п. спада экономики во II квартале. В сравнении с I кварталом отрицательный вклад торговли увеличился с 0,9 до 2 п. п., обрабатывающих отраслей — сократился с 3,7 до 3,1 п. п. Позитивный вклад госуправления и в I, и во II квартале — чуть выше 0,1 п. п.

В сферах, связанных с частным потреблением, спад начал расширяться со II квартала — оно отреагировало на кризис позже, чем производство, говорит Юлия Цепляева из Merrill Lynch: с минус 3% в январе — марте сокращение спроса расширилось почти вдвое. Ничего удивительного, что торговля в числе лидеров падения наряду с промышленностью, которую подкосили запасы, говорит она.

Кроме производственного Росстат использует метод расчета ВВП по потреблению (сумма расходов всех сфер экономики на конечное потребление, накопление основного капитала и чистый экспорт). Использование разных методик помогло определить причину спада в I квартале, напоминает Валерий Миронов из Центра развития ГУ-ВШЭ: то, что ВВП рухнул из-за сокращения запасов, стало ясно из оценки ВВП по потреблению. По II кварталу такой оценки Росстата пока нет. По расчетам Миронова, спад внутреннего спроса (примерно 7-8 п. п. падения ВВП) был компенсирован ростом внешнего (вклад чистого экспорта — плюс 7-8 п. п.), и весь масштаб спада ВВП опять пришелся на сокращение запасов.

“Кризиса не было — была рецессия запасов”, — рассуждает Миронов. Спрос вслед за оживающим после освобождения от запасов производством может начать восстанавливаться в октябре-ноябре, полагает Кирилл Тремасов из Банка Москвы. Если запасы пришли в норму, производство будет расти, а с оживлением спроса снова начнет наращивать запасы, считает Миронов: “И тогда ВВП может подскочить так же резко, как упал, но ненадолго — пока не восстановятся запасы”. Поэтому таким внезапным ростом, если он произойдет, обольщаться не стоит, советует Миронов. Именно с ростом запасов связывает преодоление спада Минэкономразвития, но скачков экономики в его прогнозе нет (плюс 1,6% в 2010 г.). По консенсус-прогнозу Центра развития, рост в 2010 г. составит 1,7%. “Тройка диалог” прогнозирует 5%, а Банк Москвы — 7,4%.

Ольга КУВШИНОВА