Абрамович терпит убытки

Эксклюзив газеты “Дело”. Российский холдинг “Евраз Групп” миллиардера Романа Абрамовича получил 738,7 млн. грн. убытка от работы в Украине в 2009 году. В московском офисе компании “Делу” отметили, что данная информация не является официальной и не распространялась пресс-службой. Однако в холдинге косвенно подтвердили, что цифра соответствует действительности. “Данные по финансовым показателям украинских предприятий “Евраз Групп” готовились к предстоящему собранию акционеров. И очевидно, произошла утечка информации”, — не исключает Ирина Вагнер, главный менеджер по связям со СМИ “Евраз Групп”.

В прошлом году в минус сработали все пять украинских горно-металлургических предприятия “Евраза”. Наибольшие потери понес металлургический актив “Евраза” — Днепропетровский металлургический завод им. Петровского. По итогам года финансовые потери метзавода составили 444,4 млн. грн.

Завод убыточен уже второй год подряд. Даже в 2008-м, когда украинские металлурги благодаря удачному первому полугодию в целом показали годовой плюс, днепропетровский актив “Евраза” показал собственнику большой минус в 425 млн. грн.

Одна из причин убыточности предприятия сегодня типична для всей металлургии — низкий спрос на продукцию. Об этом свидетельствуют и производственные данные предприятия. Так, объемы производства стали упали за прошлый год на 10,1% — до 976 тыс. тонн. Однако ситуация на днепропетровском заводе осложняется технической отсталостью предприятия. Большинство производственных агрегатов завода давно устарели. Следовательно, и энергоэффективность производства не соответствует требованиям времени.

Совокупный убыток коксохимических предприятий “Евраза” в Украине — “Днепрококса”, Днепродзержинского коксохима и “Баглейкокса” — составил 238,7 млн. грн. При этом эти активы “Евраза” страдают от отсутствия вертикальной интеграции. Так, изначально в советское время Днепродзержинский коксохим и “Баглейкокс” должны были поставлять свой кокс Днепровскому меткомбинату им. Дзержинского, расположенному в том же городе. Однако сейчас этот комбинат принадлежит “Индустриальному союзу Донбасса” Сергея Таруты. Поэтому метпредприятие предпочитает закупать кокс у своего производителя — Алчевского коксохима.

“Сухая балка” не обогатилась

В убыток сработал и евразовский горно-обогатительный комбинат “Сухая балка”. Отрицательный финрезультат предприятия по итогам 2009-го составил 55,5 млн. грн. И это при том, что в целом по Украине в горнодобывающей отрасли наблюдалась положительная динамика: ГОКи наращивали объемы производства сырья.

Проблема “Сухой балки” заключается в том, что на предприятии не освоен этап обогащения добываемой железной руды. Напомним, основная цель этого процесса заключается в повышении уровня железа в самой руде. Отсутствие обогатительной фабрики на “Сухой балке” делает ее продукцию неконкурентоспособной. “В украинской руде содержание железа почти вдвое меньше, чем в бразильской и австралийской”, — поясняет старший аналитик инвестиционной компании Astrum Invest-ment Management Юрий Рыжков.

Ранее, когда “Сухая балка” принадлежала группе “Приват” Игоря Коломойского, руду с предприятия для обогащения возили на Южный ГОК (ЮГОК) — также один из активов, входящих в сферу интересов “приватовцев”. Однако после того как “Сухая балка” перешла в собственность “Евраза”, между российской и украинской бизнес-группами возник конфликт. И Абрамович потерял возможность обогащать руду на ЮГОКе.

Напомним, что основной целью приобретения активов в Украине глава “Евраз Групп” Александр Фролов называл доступ к сырьевой базе. “Сделка должна повысить уровень самообеспеченности “Евраза” железорудным сырьем и продолжить интеграцию в горнорудный сегмент”, — отметил тогда топ-менеджер. Однако ситуация на “Сухой балке” и ее финансовые показатели свидетельствуют о том, что ставка холдинга Романа Абрамовича не сработала.

Роман Абрамович переплатил

“Евраз Групп” купила пять горно-металлургических предприятий в Украине в конце 2007 года у группы “Приват” Игоря Коломойского. Сумма сделки составила около $3 млрд. При этом, как уточнил первый зампредправления Приват-Банка Тимур Новиков, деньгами “Евраз” заплатил только $1,7 млрд. Остальную сумму Коломойский получил в виде акций “Евраза”: “Приват” стал собственником 10% российского холдинга. Учитывая, что капитализация компании Абрамовича на тот момент на Лондонской фондовой бирже составляла $30,43 млрд., украинский бизнесмен купил 10% акций “Евраза” примерно в два раза дешевле их рыночной цены. Ведь десятая часть российской компании на тот момент стоила более $3 млрд.

Сразу же после того, как было объявлено о сделке, аналитики в один голос заявили, что Роман Абрамович значительно переплатил за украинские предприятия. Так, по оценке инвесткомпании Millennium Capital, их стоимость составляла не более $1,7 млрд. В российской ИК “Метрополь” приобретению Абрамовича в Украине назначили красную цену в $1,5 млрд. “Евраз Групп” покупал активы в Украине, когда рынок был на подъеме. Российские бизнесмены понимали, что капитализация горно-металлургических предприятий будет и дальше расти и никто ничего дешево продавать не собирается. Возможно, именно поэтому за украинские предприятия была заплачена завышенная цена”, — считает аналитик “Драгон Капитал” Сергей Гайда.

Эксперты поясняют, что одна из причин, по которой украинские активы “Евраза” работают в убыток — отсутствие вертикальной интеграции с другими предприятиями холдинга.

$28,9 млрд. составила капитализация “Евраз Групп”, по данным Лондонской фондовой биржи на 8 февраля 2010 года. На момент приобретения “Евразом” активов в Украине в 2007-м стоимость холдинга составляла $30,43 млрд.

“Евраз Групп” — международная металлургическая и горнодобывающая компания. Входит в число пятнадцати крупнейших производителей стали в мире. Компания основана в 1992 году. В 1995-м “Евраз Групп” получила контроль над Нижнетагильским металлургическим комбинатом, в 1999-2003 годах — над двумя комбинатами в Новокузнецке. Летом 2006-го крупный пакет акций компании был продан структурам Романа Абрамовича.

Виталий ЕРМАКОВ, Сергей АНДРЮЩЕНКО