Индийская компания брала обязательство инвестировать в проект 2,1 млрд. долларов, которые должны были пойти на строительство ГОКа и комбината по производству 10 млн. тонн окатышей, 6,5 млн. тонн восстановленного железа (DRI) и 1,7 млн. тонн стали в год. Прошло пять лет, ничего так и не было построено, а стороны разошлись, взаимно недовольные друг другом.

В разрыве соглашения, официально объявленного недействительным в середине июля, каждая сторона винит несостоявшегося партнера. Так, представители JSPL заявляют, что боливийцы не смогли обеспечить снабжение будущего комбината природным газом: вместо предусмотренных проектом более 3,6 млрд. куб м в год они гарантировали поставки лишь вчетверо меньшего количества с 2014 года. Справедливости ради следует отметить, что столько газа, сколько запрашивала JSPL, на боливийском рынке теперь просто нет. А правительство Боливии заявляет, что вопрос с газом был далеко не самым важным, а соглашение нарушила как раз сама JSPL. Из-за экономического кризиса индийская компания так и не смогла привлечь достаточного финансирования для боливийского проекта, поэтому объем ее инвестиций за пять лет составил всего лишь 90 млн. долларов.

Как ни странно, от разрыва контракта, по-видимому, выиграют обе стороны. Боливия в любом случае получит необходимые ей иностранные инвестиции, ведь такой лакомый кусочек, как El Mutun, вряд ли останется нетронутым. По данным боливийского правительства, менее чем за неделю, прошедшую после отказа от соглашения с JSPL, оно получило предложения по разработке El Mutun примерно от 15 компаний из различных стран мира.

Скорее всего, первоначальный проект будет существенно изменён. Прежде всего сомнения вызывает необходимость строительства металлургического предприятия. Боливия не имеет выхода к морю, а объем внутреннего потребления стальной продукции в этой стране с 10-миллионным населением составляет не более 500-600 тыс. тонн в год. Кроме того, дефицит природного газа, очевидно, потребует радикально сократить запланированный объем производства DRI.

А JSPL теперь вполне может сосредоточиться на более важных для нее проектах. Индийская компания, выплавляющая ныне около 3 млн. тонн стали в год, строит два металлургических комбината в Индии совокупной мощностью 8 млн. тонн в год и металлургический комплекс в Омане на 2 млн. тонн в год. Объем инвестиций на реализацию этих проектов оценивается в 6,3 млрд. долларов в течение пяти лет.

Еще один крупный проект запустила другая индийская компания JSW Steel, начавшая возведение стана холодной прокатки производительностью 2,3 млн. тонн высококачественного автолиста (включая 400 тыс. тонн продукции с покрытием) в год. Для его получения индийская компания будет использовать технологию своего японского партнера JFE Steel. Стоимость проекта оценивается примерно в 850 млн. долларов, ввод в строй первой стадии намечен на весну, а второй ‒ на декабрь 2013 года.

В настоящее время в Индии сразу четыре крупные компании планируют освоить производство автолиста, заключив с этой целью альянсы с японскими и корейскими производителями. Однако JSW Steel считает, что ее продукция будет востребована. Ее стан должен войти в строй вторым, вслед за предприятием компании Tata Steel. По оценкам аналитиков, эти две компании смогут покрыть большую часть потребностей индийского рынка в автолисте. А вот SAIL и Essar Steel, пока отстающим в этой гонке, придется побороться за долю рынка с более успешными первопроходцами.

Непрошенные конкуренты

Мировой рынок стали находится в кризисе, но в каждом регионе этот кризис проявляется по-разному. Например, в Китае главная проблема заключается в избытке предложения. Несмотря на очевидное перепроизводство, местные компании не снижают объемов выпуска и не выводят из строя избыточных мощностей. В результате внутренний рынок переполнен, а цены на прокат упали до самого низкого уровня за последние два года. Причем, особых надежд на быстрое восстановление у металлургов нет. Рост потребления стальной продукции в стране ожидается только осенью, к тому же, по мнению многих аналитиков, он окажется ниже ожидаемого.

Китайские компании пытаются активизировать продажи на внешних рынках и поэтому сбавляют цены. Стоимость горячекатаных рулонов и толстолистовой стали китайского производства уже сократилась до около 565-580 долларов за тонну FOB, а покупатели настаивают на более значительных уступках ‒ вплоть до 550 долларов за тонну FOB.

Глядя на китайских конкурентов, понижают котировки и другие поставщики плоского проката в регионе. Российские горячекатаные рулоны предлагаются на продажу в Азии по 590-600 долларов за тонну CFR, а металлурги из Индии, Кореи и Японии опустили цены на аналогичную продукцию до 590-600 долларов за тонну FOB. Впрочем, по данным трейдеров, при поставках японского горячего проката в страны Ближнего Востока котировки в действительности могут составлять всего лишь 550 долларов за тонну FOB.

В Европе больше всего неприятностей местным производителям доставляет низкий спрос. По словам трейдеров, в середине лета продажи практически сошли на нет, особенно на депрессивном юге региона. Чтобы сбалансировать рынок, производители останавливают на ремонты и профилактику избыточные мощности. Только за последнюю неделю об этом объявляли Arcelor Mittal, Tata Steel Europe, Riva и “Евраз”, имеющий завод в Чехии. Профсоюзы в панике: многие опасаются, что объявленные временные остановки превратятся в итоге в постоянные, а осенью по региону пройдет еще одна волна закрытия металлургических мощностей.

Поддерживая относительно стабильные цены на внутреннем рынке (470-490 евро за тонну EXW для арматуры и 475-520 евро за тонну EXW для горячекатаных рулонов), европейские компании наращивают экспортные операции, благо низкий курс евро по отношению к доллару этому благоприятствует. Европейские горячекатаные рулоны предлагаются при этом по 565-590 долларов за тонну FOB в Турцию, Индию и страны Ближнего Востока, арматура стоит 580-590 долларов за тонну FOB, а заготовки ‒ 525-535 долларов за тонну FOB.

Европейский длинномерный прокат составляет серьезную конкуренцию аналогичной продукции из Турции и стран СНГ. Эти поставщики перед Рамаданом, начавшимся 20 июля, смогли добиться стабилизации цен на арматуру на уровне 600-620 долларов за тонну FOB для украинской и российской и 615-625 долларов за тонну FOB для турецкой продукции, а стоимость заготовок производства СНГ составляла в середине июля около 545-550 долларов за тонну FOB. Однако появление на региональном рынке дешевой европейской продукции и агрессивная политика потребителей заставили турецких экспортеров опустить цены на арматуру до 610 долларов за тонну FOB и менее.

Понижение

Когда дешевеет стальная продукция, железной руде тоже не удержаться на высоте. Наиболее сильное за последние два года падение цен на прокат в Китае спровоцировало уменьшение котировок на ЖРС на спотовом рынке. Стоимость 63,5%-ного индийского концентрата сократилась до 130-131 доллара за тонну CFR Китай, что является наименьшим значением с ноября прошлого года. Если руда потеряет в цене еще 5 долларов за тонну, то она опустится до двухлетнего минимума, а дешевле 125 долларов за тонну CFR она в последний раз стоила еще в 2009 году.

По мнению многих аналитиков, такой вариант весьма вероятен. По некоторым прогнозам, руда в ближайшие несколько недель может упасть в цене до 120 и даже до 100 долларов за тонну CFR. Китайский рынок стали очевидно находится в кризисе, выход из которого может заключаться только в существенном ограничении объемов выплавки. К тому же китайское правительство предупреждает, что в ближайшие несколько месяцев улучшения в экономике не будет. Металлурги сокращают импорт сырья, используя менее дорогостоящую (хотя и менее качественную) местную руду. В июне объем ее добычи достиг рекордного уровня ‒ 139,6 млн. тонн, на 15,6% больше, чем в предыдущем месяце.

Судя по всему, на мировом рынке железной руды действительно происходит циклический спад. По оценкам британского банка HSBC, по меньшей мере до 2016 года в мире будет наблюдаться избыток предложения ЖРС, который достигнет наивысшего уровня в 280 млн. тонн в 2013/2014 финансовом году (июль/июнь). Однако постепенно он сойдет на нет вследствие постепенного расширения объема потребления и отказа железорудных компаний от намеченных планов расширения мощностей.

Как считают в HSBC, низкие цены на руду начнут оказывать понижающий эффект на отрасль уже в этом году. Если ранее компания оценивала темпы роста мирового производства ЖРС в 8% в 2012 году и 6% в 2013-м, то теперь она снизила их до 4 и 3% соответственно. Наибольший урон понесут китайские железорудные компании, для многих из которых цена ниже 120 долларов за тонну будет означать убытки.