У России диагностировали военную версию “голландской болезни”

Перевод российской экономики на военные рельсы обеспечил взлет заработков, но не повысил ее эффективность. Нынешняя ситуация в чем-то похожа на нефтяной бум 2000-х годов, породивший быстрый рост доходов без соответствующего роста производительности труда, отмечает Bloomberg Economics, называя происходящее сейчас военной версией “голландской болезни”. Как нефтяные доходы 20 лет назад привлекали рабочую силу и капитал в энергетический сектор, лишая их другие отрасли производства, так ныне военный сектор — сражающаяся в Украине армия и ВПК — вытягивают ресурсы из гражданской экономики, приводя к ее деградации.

С начала войны в 2022 году рост зарплат в России опережал рост производительности труда примерно на 5 процентных пунктов, посчитал Bloomberg Economics. Это близко к показателю, зафиксированному во время нефтяного бума в первом десятилетии XXI века, и значительно превышает средний показатель в 1 п. п., наблюдавшийся в 2009-2021 годах.

“Гражданский сектор не может функционировать таким образом бесконечно, — отмечает Дмитрий Полевой, отвечающий за инвестиционную стратегию в “Астра управление активами”. — Когда заработная плата растет быстрее производительности труда, это неизбежно сказывается на прибыли — именно это мы сейчас и наблюдаем”. Менее эффективные предприятия, которые не могут конкурировать по зарплате с госсектором, теряют работников, отмечает Полевой. Тем более что при безработице в 2%, оттоке людей в эмиграцию и на контракт в армию взять дополнительных работников негде.

Гражданские сектора вынуждены повышать зарплаты, чтобы угнаться за военными. По оценке Bloomberg Economics, в 2022 году месячное жалованье военнослужащего-контрактника примерно в четыре раза превышало среднюю зарплату по России, а сейчас — лишь вдвое.

Екатерина Власова, экономист Bloomberg Economics по России и Восточной Европе, отмечает: “Зарплатный бум, который помог Владимиру Путину вести войну, становится одним из главных препятствий для ее продолжения. Более щедрые выплаты за найм по контракту могут вынудить гражданских работодателей повысить зарплаты, что вновь сократило бы разницу в заработке между работниками военных и гражданских отраслей. Это усиливает экономические аргументы в пользу очередной мобилизации”.