Индийская стальная группа Essar пожинает плоды инвестиционной неразборчивости

Как сообщают индийские СМИ, судьба трех национальных металлургических компаний Essar Steel, Bhushan Steel и Electrosteel Steels, в совокупности задолжавших банкам свыше 1 трлн. рупий ($15,5 млрд.), будет решать Национальный трибунал по корпоративному праву (National Company Law Tribunal, NCLT), уполномоченный, в частности, принимать решения в отношении компаний-должников согласно Закону о банкротствах.Об этом передает портал “Металлоснабжение и сбыт”.

Теперь кредиторы всех трех компаний должны создать комитеты, которые в течение 180 дней (с возможным продлением еще на 90 дней) должны разработать план реструктуризации или уплаты задолженности, иначе компания-должник будет ликвидирована, а ее активы — проданы с молотка.

Принятие этого решения обусловлено тем, что правительство и Резервный банк Индии хотят как можно быстрее решить вопрос с проблемными кредитами крупных промышленных компаний, которые висят на балансе банков, ухудшая их финансовое положение и блокируя предоставление новых корпоративных займов.

Резервный банк Индии опубликовал список из 12 компаний — проблемных должников в первой половине июня, дав им две недели на то, чтобы найти взаимоприемлемый компромисс с кредиторами. Однако это удалось сделать только компании Monnet Ispat & Energy Ltd (MIEL), которая объявит себя банкротом и пройдет реструктуризацию.

Будущее же остальных решится в NCLT. Совокупная производственная мощность трех металлургических компаний, попавших под эту процедуру, составляет (учитывая их активы только в Индии) 18 млн. т в год, что соответствует 14% от общенационального показателя. Крупнейшей из них является Essar Steel, четвертый по величине производитель стали в стране с мощностями более 10 млн. т. Объем ее задолженности составляет 373 млрд. рупий ($5,8 млрд.), но это менее трети от общего показателя всей группы Essar, которая должна почти 1,4 трлн. рупий ($21,6 млрд.). При этом Прашант Руйя, директор группы Essar, прогнозирует ее доход в текущем финансовом году (апрель 2017/март 2018) лишь на уровне около $15 млрд. Прошлый финансовый год группа завершила с убытками в размере порядка $700-800 млн.

Проблемы Essar Steel и всей группы, к которой она относится, во многом вызваны широкомасштабными и, зачастую, неудачными инвестициями в телекомы, нефтепереработку, а также производство стали и добычу железной руды в Северной Америке. Так, покупка канадской сталелитейной компании Algoma Steel и железорудной Minnesota Iron в США завершилась объявлением банкротства соответственно в 2015 и 2016 гг.

В настоящее время Essar продает “Роснефти” 49% акций своего подразделения Essar Oil за $12,9 млрд., но, по мнению комментаторов, это вряд ли решит все проблемы группы. Впрочем, семья Руйя, контролирующая группу, все-таки рассчитывает договориться с кредиторами о реструктуризации задолженности с как минимум, 30%-ным ее списанием.

В более сложном положении находится компания Bhushan Steel, способная выплавлять до 5,6 млн. т стали в год. Она уже несколько лет не в состоянии обслуживать свои займы, общий объем которых достигает 445 млрд. рупий ($6,9 млрд.). Банки-кредиторы пока не в состоянии предложить в отношении нее какого-либо разумного плана финансового оздоровления.

Наконец, Electrosteel Steels, владеющая небольшим меткомбинатом мощностью 2 млн. т в год, выпускающим арматуру и катанку, в конце 2015 г. достигла соглашения с кредиторами, но за полтора года ни ей, ни банкам не удалось найти инвестора, готового вложиться в капитал компании или приобрести ее целиком. В результате ее задолженность была переквалифицирована в проблемные активы.