У БРИК закончился китайский резерв

Объем первичных размещений акций (IPO) в странах БРИК по итогам первого квартала составил $1 млрд, это минимум с начала 2009 года. Такие результаты были получены главным образом из-за приостановки приватизации в Китае.

После успешного финала 2012 года активность на глобальном рынке IPO заметно сократилась в первом квартале 2013 года, отмечается в отчете аудиторской компании Ernst & Young. “Фискальный обрыв в США и продолжающиеся проблемы в Европе негативно отражаются на активности эмитентов”,— говорится в отчете. Число сделок IPO планомерно снижается с 2010 года, когда ежеквартально проводилось порядка 300 первичных размещений. В первом квартале 2013 года их число сократилось до 118. Это почти в два раза меньше, чем первом квартале 2012 года (200), и самый низкий результат с 2009 года. Однако снижение числа IPO не сказалось на объеме привлечения — в отчетном квартале он составил $18,2 млрд, что даже выше результата годовой давности ($18 млрд). Таким образом, средняя величина сделки (около $150 млн) вполне сопоставима со средним результатом предшествующего года ($154 млн).

В этом году наилучшие результаты продемонстрировали крупнейшие мировые фондовые биржи. Четыре первых места по объему сделок IPO заняли NYSE, TSE, Deutsche Borse и NASDAQ. Год назад в это число помимо NYSE входили китайские биржи — Шэньчжэньская, Шанхайская и Гонконгская. Аналитики Ernst & Young констатируют резкий спад размещений эмитентами стран БРИК. В первом квартале 2013 года они привлекли лишь $1 млрд, причем половина этой суммы пришлась на единственное российское IPO — Московской биржи. Хуже результаты были лишь в четвертом квартале 2008 года и первом квартале 2009 года, когда из-за финансового кризиса не было проведено ни одного размещения компаний из стран БРИК. После этого провала объемы IPO никогда не опускались ниже $6 млрд в квартал. “Инвесторы нервничают из-за кризиса, и это отражается в первую очередь на развивающихся рынках”,— объясняет слабость по странам БРИК партнер Ernst & Young Гэри Швейцер. Сокращение объемов размещений связано и с прекращением приватизации компаний и банков в Китае, которые обеспечивали высокий объем привлечения странами БРИК, отмечает он.

Впрочем, на следующий квартал аналитики Ernst & Young прогнозирует увеличение общемировой активности на рынке IPO. Вырастет и число сделок, а общий объем привлечения будет сравним с результатом второго квартала прошлого года в $40 млрд, говорится в отчете. При этом страны БРИК продолжат отставать от других регионов. Гэри Швейцер ожидает в первую очередь увеличения IPO в Европе, затем на американском рынке и в меньшей степени — на развивающихся рынках. Старший партнер “Третьего Рима” Вера Лосева ожидает низкой активности на российском рынке IPO в течение всего года. В прошлом году несколько компаний не провели запланированных размещений из-за слишком низкой оценки их бизнеса инвесторами. В результате, по словам госпожи Лосевой, компании откладывают IPO или вообще перестают рассматривать его как способ привлечения капитала, предпочитая другие инструменты.

Юлия ОРЛОВА, Евгений ХВОСТИК