Слухи вновь продают Ferrexpo

Вчера и позавчера котировки акций горнорудной компании Ferrexpo, принадлежащей украинскому бизнесмену Константину Жеваго, увеличились на 4,3% и 5,1% соответственно, что стало рекордным показателем за последние пять месяцев. По данным газеты Daily Mail (Великобритания), ArcelorMittal привлек Goldman Sachs для проведения due diligence Ferrexpo, что и стало основной причиной такого всплеска. Более того, по данным газеты, интерес к компании проявляет и бразильский горнорудный гигант Vale, который якобы заинтересован в поглощении Ferrexpo по цене 600-700 пенсов за акцию, что на 26-46% выше текущей рыночной стоимости.

В Ferrexpo ответили, что не комментируют слухи. По данным Bloomberg, аналогичный ответ представили и в Vale.

В ИК Dragon Capital не верят в такое развитие событий. “Мы считаем слухи о возможной покупке необоснованными и не думаем, что в ближайшем будущем Ferrexpo будет выставлена на продажу”,— сообщили в аналитическом департаменте инвесткомпании.

Аналитик ИК Phoenix Capital Роман Тополюк считает, что Ferrexpo является привлекательной потенциальным покупателям, однако было ли сделано предложение о покупке, достоверно не известно.

Действительно, горнодобывающая компания выступает основным генератором денежных средств в бизнес-империи Константина Жеваго, которая включает банк, машиностроительные и фармацевтические предприятия, а также проекты в металлургии, которые требуют серьезных инвестиций. В частности, металлургический завод “Ворскла Сталь”, строительство которого запланировано рядом с Полтавским ГОКом.

Следует обратить внимание, что вчера в первой половине дня курс акций практически всех крупнейших мировых горнодобывающих компаний вырос: Vale на 1,7%, Rio Tinto на 2,5%, Fortescue Metals Group на 3,8%, BHP Billiton на 2,7%.

Александр Макаров из Dragon Capital напоминает, что почти год назад возникала подобная ситуация. 27 мая 2010 г. та же английская газета Daily Mail сообщила о слухах, согласно которым Rio Tinto (Австралия) намерена предложить за акции Ferrexpo цену на 47% больше рыночной. Тогда в течение четырех дней акции компании подорожали на 15%, но этот тренд был поддержан ростом цен на железорудное сырье.

Сейчас резкий рост ЖРС не прогнозируется, спотовые цены снижаются, поэтому инвесткомпании рекомендуют продавать акции Ferrexpo на пике их стоимости. Тем более, что в последние несколько дней они были несколько переоценены в сравнении с похожими по основным параметрам горнодобывающими компаниями.

В 2010 г. доход Ferrexpo составил почти $1,3 млрд., что в два раза выше уровня 2009 г. ($649 млн.). Показатель EBITDA вырос более чем на 300%, до $585 млн. Прибыль до уплаты налогов увеличилась в шесть раз, до $498 млн., по итогам 2010 г.

В 2010 г. производство окатышей на ОАО “Полтавский ГОК” (основной производственный актив группы) выросло на 14%, до 10,0 млн. т (9,7 млн. т в 2009 г.). 1 апреля 2011 г. стало известно, что Ferrexpo разместила облигации на $500 млн. сроком на пять лет под 7,875%. В первом квартале 2013 г. Ferrexpo планирует начать добычу руды на новом Еристовском ГОКе.

Артем ИЛЬИН