Падение фондового рынка приближает рецессию мировой экономики

Падение фондового рынка в США, которое наблюдается уже две недели подряд, отразилось и на украинских фондовых рынках. Вслед за обвалом индекса Dow Jones, который просел почти на 15%, 9 августа украинский фондовый открылся обвалом основных индексов. Индекс “Украинской биржи” просел на 8,75%, ПФТС — на 3,63%. Правда, к средине дня после позитивных новостей с европейских бирж украинские индексы вслед за европейскими начали компенсировать утреннее падение. Так по состоянию на 14:24 индекс “Украинской биржи” UX начал расти, компенсировав 4,52% по отношению к закрытию торгов 8 августа. Индекс ПФТС по итогам торгов 9 августа упал на 5,42%, индекс украинских акций UX на “Украинской бирже” снизился на 1,63%. — вот это можно добавить

Украинский рынок очень тонкий и восприимчивый к мировым веяниям, поясняет Николай Ивченко, руководитель информационно-аналитического центра FOREX CLUB в Украине. Потому, отечественному фондовому рынку просесть можно намного быстрее, чем вырасти. “Сейчас падение на украинских площадках усиливается, мы движемся синхронно с мировыми площадками: падение усиливается в мире, соответственно, и у нас”, — рассказал Григорий Пелех, руководитель отдела продаж и трейдинга, член совета директоров компании Concorde Capital.

В то же время по мнению Ивана Панина, заместителя директора аналитического Департамента инвестиционной группы “Сократ”, падение 9 августа вызвано совокупностью факторов: снижение рейтинга США агентством S&P, долговые проблемы стран еврозоны, панические распродажи и резкий выход инвесторов из более рисковых акций для защиты капитала, а также замедление мировой экономики. “В последнее время США проявляет признаки замедления ВВП. Появись некоторые признаки замедления экономики Китая и стран СНГ. Практически нулевые темпы показывают страны еврозоны, в частности Италия”, — пояснил Ивченко. “Кроме того, в Европе назревает обеспокоенность относительно положение ряда крупных банков. Появление информации о проблемах банков может вызвать новый виток распродаж на европейских рынках”, — отметил Вячеслав Иванишин, аналитик ИГ ТАСК.

Кроме этого, сегодня, 9 августа, фондовый рынок находился в ожидании решения Федеральной резервной системы США по поводу третьего количественного смягчения. Мировые инвесторы, напуганные обострившимся финансовым кризисом, обратили все свои надежды на Федеральную резервную систему (ФРС) США, которая проводит очередное заседание по монетарной политике и, как ожидается, опубликует заявление в 21:15 по Киеву. Решение о финансовой подпитке экономики США поможет рынку восстановиться, считает Ивченко из Forex Club. “Американский фондовый рынок воспрянет и по цепочке с утра пойдут азиатские рынки, Австралия, Новая Зеландия, Япония, Гонконг, Китай, Корея, и соответственно, украинский рынок получит поддержку. Сейчас все ждут этих комментариев. Скорее всего, ФРС сделает намек на интервенцию, как это сделали банки Швейцарии и Японии”, — ожидает аналитик, пояснив, что речь будет идти об объеме в 400-500 млрд. долларов. “Это может поддержать финансовые рынки, на что сразу же положительно отреагирует украинский фондовый рынок. Он может резко вырасти за несколько дней процентов на 10”, — считает Ивченко.

Но, по мнению экспертов, заявления ФРС смогут продержать мировые биржи на позитиве лишь несколько недель. Потом котировки продолжат снижение. “В ближайшие несколько месяцев на биржах будет царить пессимизм. Рост может начаться только осенью, когда мы увидим американскую и общемировую статистику за третий квартал”, — прогнозирует Ивченко. В инвестгруппе “Сократ” считают, что резкое паническое падение смениться ростом, так как растет риск-аппетит инвесторов, ориентированных на долгосрочную перспективу. Этому способствует положительный фон украинской экономики. “Кризиса ликвидности в данный момент нет (как это было в 2008 году), банки стабильны, финансовая система Украины здорова”, — отмечает Панин. Но, по мнению Иванишина из ТАСК, именно с началом осени на биржах возобновиться падение с активизацией крупных инвесторов — пенсионных и инвестиционных фондов, крупных институциональных инвесторов, большинство которых занимают долгосрочные инвестиционные позиции.

В сложившейся ситуации эксперты рекомендуют быть очень осторожными с покупками акций. По мнению Иванишина, наилучшая тактика в сложившихся условиях — выжидать, поскольку время для покупок акций еще не наступило. “На данный момент наблюдается острая фаза падения, рынок еще не нашел точку опоры, информационный фон остается негативным. Выходить с покупками стоит не ранее чем через месяц-полтора”, — считает он и добавляет, что наиболее перспективными являются фундаментально сильные бумаги — Мотор Сич, Стахановский ВСЗ, Центрэнерго, Северный ГОК. С этих бумаг стоит начинать покупки при условии стабилизации на мировых фондовых площадках. По его мнению, стоит избегать покупок акций банков и металлургических компаний. Также эксперты советуют покупать акции энергетических и химических предприятий, а также присмотреться к акциям компаний, которые демонстрируют положительную финансовую динамику. “Сейчас наступил момент, когда выгодно начинать вкладывать средства, так как бумаги довольно сильно просели и цены достаточно (необоснованно) привлекательны. Многие ликвидные компании фундаментально сильные, и это подтверждает их финансовая отчетность за первое полугодие”, — пояснил Панин.

По мнению Пелеха, ситуация на фондовом рынке — индикатор происходящего в реальном секторе. “Если это предвестник надвигающейся рецессии, то нам следует готовиться к девальвации гривны, падению производства, и гораздо худшей ситуации, нежели в 2008 году”, — считает он. Как отметил Иванишин, падение фондовых рынков косвенно отразится на украинцах с лагом в один-два месяца. Среди основных последствий — ослабление национальной валюты и вывод средств нерезидентами из страны может вызвать существенный рост спроса на иностранную валюту, что на фоне огромного дефицита платежного баланса правительство и НБУ не смогут рыночными методами сбить спрос на иностранную валюту. Эксперт не исключает, что Украина может присоединится к общемировой тенденции замедления роста экономик. “Менее вероятный, но вполне реальный сценарий — это замедление темпов роста ВВП и промпроизводства, сокращения валютной выручки, и как результат снижение доходов украинцев. Падение мировых фондовых рынков делает ожидаемую рецессию в мировой экономике более реальной. Осенью может сократиться деловая и инвестиционная активность в реальном секторе, снизится спрос на сырье. В этом случае Украина не останется в стороне от мировых тенденций”, — резюмировал Иванишин.

Ольга ДИДУХ