МВФ реформируют формально

Министры финансов и главы центробанков “Большой двадцатки” благословили самое масштабное реформирование Международного валютного фонда. После длительных переговоров европейцы согласились уступить часть полномочий по управлению МВФ развивающимся странам. Впрочем, в ближайшее десятилетие они по-прежнему не смогут влиять на мировой экономический порядок, равно как и создать альтернативный центр управления мировой экономикой.

В соответствии с соглашением, достигнутым в ходе встречи в минувшие выходные в южнокорейском городе Кенджу, страны БРИК (Бразилия, Россия, Индия и Китай) дополнительно получат около 6% голосов в структуре фонда, что существенно изменит ранжирование его участников. Китай, экономика которого в последнее время растет очень быстрыми темпами, обойдет в структуре МВФ Германию, Францию и Великобританию и станет третьей по этому показателю после США и Японии. Индия окажется на восьмой строчке, Россия — на девятой, Бразилия — на десятой. Таким образом, государства БРИК в общей сложности будут контролировать 14,18% квоты МВФ, а развивающиеся страны в целом обеспечат 42,29% капитала фонда. Изменения грядут и в составе директоров МВФ, в котором из 24 кресел развивающиеся страны получат два дополнительных, которые перейдут им от Западной Европы.

Сегодня из 24 исполнительных директоров только восемь представляют отдельные страны (США, Саудовскую Аравию, Китай, Россию, Великобританию, Францию, Германию, Японию), остальные же директора представляют группы стран. Из 16 оставшихся директоров пятерых можно условно считать “европейскими”, поскольку более 80% представляемых ими стран — европейские государства. Именно за счет кого-то из этих пяти директоров и произойдет уменьшение квоты европейцев. Параллельно министры финансов “Большой двадцатки” согласились удвоить квоты МВФ, определяющие размеры взноса каждой из стран в этот финансовый институт и объемы займов, которые они могут получать у него.

Такая уступчивость европейцев, против которой не стали возражать США, вполне объяснима — в условиях незатихающего мирового кризиса фонду необходимы дополнительные финансовые ресурсы, за счет которых можно было бы расширить помощь попавшим в бедственное положение государствам. И без развивающихся стран (в первую очередь Китая) решить эту задачу не представлялось возможным.

Сегодня ресурс МВФ составляет приблизительно $340 млрд., и его удвоение позволит фонду более уверенно чувствовать себя в периоды будущих кризисов. Кроме того, дав старт реформированию МВФ, Европа и США попытались снять напряжение: доля основных капиталистических стран в фонде весьма велика, а США обладают блокирующим пакетом. Это вызывает сильное недовольство многих стран — настолько сильное, что Турция, например, уже дает сигналы о своем возможном выходе из этой организации. А многие другие государства настаивали на пересмотре своей роли в этой организации. Наконец, уменьшение квоты европейских представителей в совете директоров МВФ дает США дополнительные козыри в противостоянии с Европой.

Очевидны и выгоды от расширения присутствия в руководстве фонда и развивающихся стран, что в теории позволит им участвовать в формировании мирового экономического порядка. “Например, сейчас Штаты настаивают на том, что дефицит или профицит торгового баланса не должен быть больше 4% ВВП. Это предложение вызвано разразившейся между США и Китаем торговой и валютной войной и направлено против Китая, профицит торгового сальдо которого значительно опережает рост ВВП. Если Китай будет иметь значительное влияние в МВФ, то сможет сказать, что этот показатель должен быть не 4%, а, скажем, 5%. Что позволит Поднебесной и дольше удерживать собственную валюту от укрепления и таким образом поддерживать собственный экспорт”, — поясняет руководитель ИАЦ “Forex Club в Украине” Николай Ивченко. Кроме того, развивающиеся страны хотят участвовать в распределении стабилизационных ресурсов. В сегодняшней ситуации лоббируя выделение той или иной стране определенных сумм или способствуя отказу в этом, можно либо помогать лояльным соседям или торговым партнерам, либо доводить их до предбанкротного состояния с целью подавить конкурента или скупить его активы подешевле. Наконец, чем больше участие страны в фонде, тем выше ее заработки.

Впрочем, достигнутые сейчас странами БРИК результаты проявятся еще не скоро. Новые квоты вступят в силу только в 2012 году и будут действовать до 2014 года, после чего их опять пересчитают, но уже по новой формуле. “Собственно, как показывают результаты договоренностей, гора родила мышь. Блокирующий пакет США никто не ликвидировал, развивающиеся страны по-прежнему не могут сколько-нибудь серьезно влиять на принимаемые в МВФ решения. Люди, представляющие интересы мировой финансовой элиты, сформировавшейся за последние 30 лет, вольно или невольно пытаются сохранить статус-кво, то есть заморозить действующую систему, которая обеспечивает доходы их кураторов”, — говорит российский экономист Михаил Хазин.

Китай отложил создание собственного МВФ

Сегодня со стороны развивающихся стран все чаще слышатся прозрачные намеки о неэффективности работы МВФ и необходимости создания альтернативной ему структуры. Однако в ближайшей перспективе эта идея не может быть реализована. “Во-первых, страны БРИК не обладают достаточным объемом свободных средств для создания фонда, который бы мог стабилизировать хотя бы одну из этих экономик, не говоря уже о нескольких. Во-вторых, это сырьевые страны, напрямую зависящие от ценовых колебаний на товарных рынках. И любая их просадка тут же приведет к замедлению экспорта, падению ВВП и промпроизводства. То есть ни одна из этих стран не может выступить гарантом стабилизации. В-третьих, чтобы стать таким гарантом, нужно снижать уровень инфляции, кредитных ставок, не девальвировать искусственно национальную валюту, сделав ее свободно конвертируемой без вмешательства центробанка. И суметь просуществовать так в течение 10—15 лет”, — говорит Николай Ивченко.

В нынешних условиях страны БРИК могут создавать разве что региональные альянсы для поддержки соседних, еще более слабых экономик, например Украины или Казахстана. Примером локального объединения, которое, впрочем, пока не показало своей эффективности, является Азиатский валютный резервный фонд. В нем Таиланд, Индонезия, Филиппины, Малайзия и Сингапур, а также Бруней, Вьетнам, Лаос, Мьянма и Камбоджа объединили ресурсы в размере $120 млрд. для развития региона. У БРИКа на большее, чем программы развития, тоже не хватит ресурсов. К тому же потенциальным союзникам будет сложно договориться. Вполне очевидно, что в таком объединении первую скрипку захочет играть Китай. Но готова ли, например, Россия, смириться с таким положением вещей — большой вопрос.

Впрочем, по мнению директора экономических программ Центра им. Разумкова Василия Юрчишина, именно постепенное отделение развивающихся стран, несогласных с политикой МВФ или желающих более динамичного внедрения собственных планов, может стать наиболее приемлемым сценарием развития событий для сохранения баланса в мировой экономике. “Нет уверенности в том, что демократизация в рамках МВФ, то есть допуск к управлению и принятию решений развивающимися странами, сделает его работу более эффективной. Если бы речь шла о программах развития, тогда динамично растущие экономики могли бы диктовать свои условия. Но основная миссия МВФ сегодня — внедрение стабилизационных программ. А чем больше интересов представлено в совете директоров, тем труднее их согласовать”, — объяснил эксперт.

Юрий ЩЕРБИНА