МВФ отдает добро

Украинские власти могут рассчитывать на кредит МВФ, если до конца июля правительство и Верховная Рада примут меры для сокращения дефицита бюджета до 5,5% ВВП в 2010 г. и 3,5% ВВП — в 2011 г. В распоряжении “Экономических известий” оказался перечень основных претензий к нашей стране и рисков, которые, по мнению экспертов МВФ, угрожают Украине в ближайшие два года и которые могут стать препятствием для предоставления кредита. При этом МВФ прогнозирует обвал гривни в этом году до 8,15 грн./$, в следующем — до 8,85 грн./$, а чистые резервы НБУ в 2010 г. сократятся на $2 млрд.

Главная причина столь долгих и болезненных переговоров между МВФ и Украиной о продолжении программы “стенд-бай” — неукротимое желание украинской власти тратить кредитные деньги на повышение социальных стандартов населения. Кабмин Азарова, равно как и Кабмин Тимошенко в 2008-2009 гг., пытается использовать деньги МВФ, чтобы высвободить бюджетные ресурсы на социальные платежи (например, компенсируя за счет бюджета рост цен на газ для населения). Безусловно, для МВФ такое обращение с кредитными деньгами неприемлемо, поскольку основная цель фонда — обеспечение возврата иностранных инвестиций. Чем больше кредитных денег Украина тратит на социальные нужны, тем ниже вероятность восстановления украинской экономики и своевременного погашения кредита.

Поэтому фонд всячески борется за сокращение бюджетного дефицита, размер которого свидетельствует о том, какая конкретно часть средств фонда будет банально проедена.

Источник “Экономических известий”, близкий к переговорам между миссией МВФ и украинским Кабмином, сообщил, что у специалистов фонда есть серьезные расхождения с Минфином по оценке реального размера дефицита государственного бюджета. Минфин оценивает дефицит в 5,5% ВВП, тогда как сторонние аналитики считают, что только кассовый дефицит (средств на текущие выплаты) бюджета по итогам первого полугодия составил 9,5% ВВП (для сравнения: кассовый дефицит первой половины 2009 г. составлял 6%). Если же к этой цифре добавить не возмещенный НДС, то получится, что правительству сегодня не хватает около 130 млрд. грн., чтобы свести концы с концами.

В этой связи серьезной корректировки требуют расходы правительства, которые Кабмин изначально планировал сократить на 7%. “Расходы Кабмина необходимо будет сократить на 11%, а это неизбежно потребует уменьшения социальных платежей. Но даже при этом, чтобы добиться запланированных показателей дефицита бюджета, налоговые поступления в казну в апреле-декабре должны увеличиться на 33%. А это означает, что Кабмину в проекте налогового кодекса придется найти возможность для очередного повышения налогов…” — говорит собеседник “Экономических  известий”. Поэтому конечный вариант налогового кодекса, по его мнению, вряд ли сохранит подпункт о налоговых каникулах для малого бизнеса. Забыть придется и о послаблении для крупных предприятий и физлиц.

Что МВФ ждет от Украины

Что прогнозируют аналитики МВФ для Украины:

— чистый отток внешнего финансирования (с учетом средств МВФ)

2010 г.— $6,1 млрд., 2011 г.— $10,04 млрд.;

— сокращение чистых резервов НБУ (исключая золото)

2010 г.— $2 млрд., 2011 г.— $3,5 млрд.;

— обменный курс (на конец года) 2010 г.— 8,15 грн./$1; 2011 г.— 8,85 грн./$1.

О чем спорят Кабмин и МВФ:

— сокращение дефицита сектора общегосударственного управления в 2010-м, 2011-м, 2012 гг.;

— увеличение цены на природный газ;

— проведение пенсионной и налоговой реформ;

— возмещение НДС экспортерам.

Разница во взглядах на доходную часть сводного бюджета МВФ и Кабмина связана с разницей в методологии прогнозирования украинскими и западными специалистами. Например, эксперты расходятся во мнениях в части сбора НДС и возмещения этого налога экспортерам; в части долговременных эффектов, которые будут достигнуты за счет проведения пенсионной и налоговой реформ.

МВФ применяет стандартные подходы к оценке макроэкономических показателей стран — членов фонда. При анализе отслеживается динамика большого количества соотношений, данные экстраполируются на последующие годы, и строятся соответствующие прогнозы развития ситуации. При этом дефицит государственного консолидированного бюджета — лишь один из таких показателей. Более важным показателем считается дефицит сектора государственного управления. Указанный показатель включает в себя как дефицит сводного бюджета, так и дефициты государственных учреждений/организаций (НАК “Нефтегаз”, Пенсионный фонд и т. д.), плюс отдельные виды операций (рекапитализация банков, выпуск ОВГЗ-НДС).

Александр ДУБИНСКИЙ