Кто покупает Днепродзержинский коксохим

Корпоративный 2014 год для украинского горно-металлургического комплекса начался с очередной оффшорной сделки. Группа Evraz Романа Абрамовича, контролирующая в Украине ряд промышленных активов, передала 94,55% акций Днепродзержинского коксохимического завода (ДКХЗ) четырем компаниям с Кипра и Британских Виргинских островов.

В системе раскрытия данных НКЦБФР указывается, что акции были переданы от материнской компании российской группы — кипрской Lanebrook Limited. Их получателями названы еще три фирмы с Кипра — Salurex Limited, Мisandaiko Holdings Ltd и Мastinto Trading Ltd, а также зарегистрированная на Британских Виргинских островах компания Altana Limited. Последняя известна в качестве номинального владельца украинской инвесткомпании “Альтана Капитал”. Как передает ИА “Интерфакс-Украина”, в начале 2009 года на тот момент народный депутат Игорь Прасолов, а ныне — министр экономического развития и торговли страны, продал 100% прав собственности на “Альтана Капитал” (тогда называлась “Юпрас Капитал”) директору инвесткомпании Анатолию Амелину, который сейчас занимает должность главы комитета НКЦБФР по вопросам корпоративного управления. В чью пользу эта компания приняла акции ДКХЗ?

Акционерная история

“Оффшорные передачи” прав собственности на Днепродзержинский коксохим для украинского рынка — почти традиция. В ноябре 2012 года Evraz уже проводила рокировки среди офшорных/номинальных владельцев ДКХЗ — 93,86% акций предприятия были сконцентрированы с четырех оффшорных фирм на опять же Lanebrook. А в августе того года сообщалось, что акции этого украинского предприятия были проданы кипрской фирме Абрамовича за символические $4.

Все эти переуступки проходили на фоне тех заявлений, что Evraz готовится продать Днепродзержинский коксохим сторонней компании. Претендент на покупку оглашался один: группа “Метинвест” Рината Ахметова и Вадима Новинского. Как о свершившемся факте, об этом еще в конце 2011-го заявил председатель днепропетровского областного комитета профсоюза металлургов и горняков Василий Шевченко. В апреле 2012-го интерес к ДКХЗ подтвердили и представители самого “Метинвеста”. На Украинском инвестиционном саммите, проходившем тогда в Лондоне, глава департамента стратегического планирования этой группы Константин Головко сообщил, что “Метинвест” находится “в процессе переговоров по Днепродзержинскому КХЗ”.

Означает ли последняя по времени передача акций очередным оффшорным фирмам то, что стороны завершили переговоры, и контроль над ДКХЗ юридически переходит группе Ахметова и Новинского, на официальном уровне подтвердить не удалось. Запросы Delo.UA в пресс-службу “Метинвест Холдинга” и в “Евраз Украина” на момент публикации заметки остались без ответа. Получить официальный комментарий от “Альтана Капитал” также не удалось — в PR-службе инвесткомпании сказали, что смогут прояснить ее участие в сделке не ранее начала следующей недели.

9 января на официальном сайте Evraz в структуре активов этой российской группы Днепродзержинский КХЗ не значился. В отличие, скажем, от “Баглейкокса”. Контроль над обоими заводами компания Абрамовича получила одновременно в конце 2007-го в ходе $2-миллиардной сделки по приобретению целого пула горно-металлургических активов у группы “Приват” Игоря Коломойского.

Потребительский интерес

Отраслевые эксперты предполагают, что нынешняя оффшорная передача акций ДКХЗ с большой долей вероятности осуществляется все же в пользу группы Ахметова и Новинского. По оценкам аналитика ИК Eavex Capital Ивана Дзвинки, на данный момент рыночная стоимость ДКХЗ составляет около $50 млн. “Если [фактическим] покупателем выступил “Метинвест”, думаю, сделка прошла по цене $40-55 млн”, — конкретизирует он. Эти суммы аналитик выводит на основании данных из финотчетности “Метинвеста” — в части оценочной стоимости миноритарных пакетов акций, принадлежащих группе в других сравнимых по мощностям украинских коксохимах.

Что получают “четыре оффшорки”, а вернее — стоящие за ними итоговые покупатели завода? 2011 год Днепродзержинский КХЗ закончил с чистым убытком по МСФО в 53,8 млн грн. (порядка $6,7 млн по курсу НБУ), в 2012 году этот показатель составил уже 247,2 млн грн (чуть менее $31 млн). Производственные показатели завода — заметно лучше. Позапрошлый год ДКХЗ завершил со снижением выпуска кокса на 2%, до 487 тыс. тонн, 11 месяцев прошлого здесь отработали так же, как и в январе-ноябре 2012-го, выпустив 443 тыс. тонн. Причем на фоне всей коксохимической подотрасли страны Днепродзержинский завод показывает завидную стабильность. За январь-ноябрь 2013-го украинские КХЗ уменьшили производство металлургического кокса более чем на 7%, до 16,14 млн тонн. Сравнимый уровень спада в подотрасли, по оперативным данным объединения “Металлургпром”, сохранился и по итогам всего минувшего года.

ДКХЗ может быть интересен “Метинвесту”, прежде всего, по “кооперационным причинам”. Днепродзержинский завод длительное время поставлял металлургический кокс для ММК им. Ильича. После вхождения мариупольского комбината в состав “Метинвеста” (юридически сделку закрыли летом 2011 года) сырьевое обеспечение ММК им. Ильича было переключено на внутригрупповые поставки. В результате, вплоть до начала 2012 года ДКХЗ оставался без одного из ключевых потребителей своей продукции. Возобновление производственной кооперации двух предприятий совпало с заявлениями о переходе ДКХЗ под контроль крупнейшего горно-металлургического холдинга страны.

Нельзя забывать и о том, что во все том же 2012-м в “Метинвесте” приняли решении об остановке части (устаревших) мощностей на коксохимическом производстве комбината “Азовсталь”, подконтрольного этой группе. И за 11 месяцев 2013-го выпуск кокса здесь снизился в годовом соотношении более чем на 20%, или на порядка 410 тыс. тонн. Так что Днепродзержинский коксохим — совсем не лишний актив для мариупольской металлургии Рината Ахметова. Даже в русле утвержденной для нее стратегии освоения технологии вдувания пылеугольного топлива, позволяющей уменьшить расходы кокса при выплавке чугуна.

Превалирующая доля

“Передали на оффшоры, чтобы не иметь пока проблем с получением разрешения от Антимонопольного комитета”, — такими словами объяснил схему возможной продажи ДКХЗ один из отраслевых экспертов. В самом деле, присутствие “Метинвеста” в украинской коксохимии можно назвать очень существенным. Официально в состав группы входят два производителя кокса — Авдеевский КХЗ и меткомбинат “Азовсталь”, на котором еще остается собственное коксохимическое производство. Но горно-металлургический холдинг вместе с материнской компанией “СКМ” владеет долями и в ряде других предприятий сектора — “Запорожкоксе”, “Донецккоксе” и “Енакиевском коксохимпроме”.

Первое из названных предприятий вошло в сферу интересов “Метинвеста” летом 2012 году — после захода на ОАО “Запорожсталь”, которой, в свою очередь, принадлежал крупный пакет акций в “Запорожкоксе”. О своем контроле над двумя остальными активами в “СКМ” официально заявили в декабре позапрошлого года, увязывая прошедшие накануне сделки по приобретению пакетов акций Донецкого и Енакиевского коксохимов с намерением передать их “в ближайшее время” во владение своего горно-металлургического холдинга.

Украинские коксохимы, аффилированные с компаниями Рината Ахметова, за 11 месяцев-2013 выпустили чуть свыше 7 млн тонн металлургического кокса — 43,2% в общеукраинском его производстве. Если “приплюсовать” к совокупному показателю еще и объемы Днепродзержинского КХЗ, то эта доля возрастает до, минимум, 46%. Не абсолютная монополия, но “все же”…

Сергей КУКИН