Аверс и реверс: что собой представляет газовый рынок Украины

В преддверии зимы, когда спрос на природный газ резко возрастает, у НАК “Нафтогаз Украины” возникла проблема с закупками необходимых объемов топлива у зарубежных поставщиков для создания запасов в подземных хранилищах. Причина — дефицит финансовых ресурсов, который оказалось весьма непросто перекрыть за счет кредиторов из-за внутренних политических разногласий, препятствующих документальному оформлению кредитных соглашений с Европейским банком реконструкции и развития и Европейским инвестиционным банком.

Альтернативой закупкам “Нафтогаза” могут стать независимые трейдеры, у которых более широкие возможности для сотрудничества с партнерами на газовом рынке. В частности, в сентябре компания “ЭРУ Трейдинг” совместно с французской ENGIE (ранее — GDF SUEZ) осуществила первые поставки газа в Украину из Словакии, чтобы реализовать его промпотребителям. 

Какие перспективы и возможности украинского газового рынка для независимых поставщиков? Как они будут конкурировать с “Нафтогазом” в условиях либерализации газовой торговли? Об этом Forbes рассказал директор компании “ЭРУ Трейдинг” Андрей Фаворов.

Ни для кого не секрет, что состояние украинской экономики примерно на 50% зависимо от импорта природного газа. И здесь срабатывают несколько факторов. В первую очередь это наследие советской экономической модели, которая подразумевала, что энергоемкие предприятия должны концентрироваться в Украине, а поставки газа — обеспечиваться из Сибири. При этом Украина стояла у истоков газоснабжения всего Советского Союза. Харьковские месторождения снабжали газом как Москву, так и Минск, являясь основой для развития газовой отрасли.

Свой — чужой

Потенциал добычи собственного природного газа в нашей стране и сейчас остается достаточно большим. И это — вопрос увеличения инвестиций, а не наличия ресурса. Именно вложение средств в отрасль поможет Украине полностью вернуть себе энергетическую независимость в течение 5-7 лет и обеспечить себя на 100% собственным газом. Конечно, при условии более рационального его использования — по сравнению с тем, как он используется сейчас.

Газовый баланс Украины, млрд куб. м

Глядя на эти цифры, можно заметить следующее:

• За период восьми месяцев 2015 года потребление газа сократилось на 20% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года в результате спада в экономике Украины и потери ряда крупных потребителей на востоке страны.
• Снижение потребления привело к сокращению импорта газа на 23% в сравнении с предыдущим годом. Однако объемы импорта будут расти в последующие месяцы с началом осенне-зимнего отопительного периода.

Доля импорта в газовом балансе Украины, млрд куб. м

Итак:

• С 2009 года средняя доля импорта газа в Украину составляла около 58%. Это означает, что Украине необходимо было импортировать минимум половину общего объема потребляемого газа за минувшие шесть лет.
• Доля газа, импортируемого из Европы, растет ежегодно, начиная с 2013 года.
• Доля импорта газа в Украину из Российской Федерации — падает.

Ценовые игры

Из тенденций, ставших очевидными на сегодняшний день, для коммерческих участников этого рынка может оказаться интересной конверсия между ценой на газ, поступающий с Востока и Запада.

Достаточно быстро стало понятно, что при полном заполнении “Северного потока” остальной поток газа идет через Украину, и в таком случае страна получает порядка $30-40 за 1000 кубометров в виде транзитных платежей. В результате, с точки зрения  Украины, стоимость этого газа — что на восточной, что на западной границе — становится одинаковой.

Те же транзитные платежи, для того чтобы газ зашел в точку назначения и потом вернулся, уравнивают цены, что опять-таки усиливает переговорную позицию страны. Это необходимо, поскольку рынок должен иметь альтернативы: как для потребителей, так и для поставщиков.

Можно долго спорить относительно рациональности ценообразования, и того, что у кого-то покупать газ дешевле, а у кого-то дороже. Очень легко сказать, что в России — газ по $230, в Европе — по $270, и на этом закончить дискуссию. Однако такой подход недальновиден.

Когда есть альтернатива по источникам поставок газа, тогда появляется возможность вести переговоры и добиваться более выгодных и качественных коммерческих условий от всех заинтересованных поставщиков. Что и происходит, по большому счету, сейчас. Поставщики снижают цены и улучшают другие условия для потребителей Украины, понимая, что рискуют потерять объемы сбыта своего товара на одном из крупнейших рынков Европы. 

Цена импортируемого газа для Украины, $/1000 куб. м

Существует несколько факторов, влияющих на цену газа, таких как цена на нефть и общая экономическая ситуация. Но один из основополагающих сейчас — доступные транспортные мощности для осуществления поставок газа из Польши, Словакии и Венгрии, которые создали реальную альтернативу поставкам из России.

Технически доступные транспортные мощности для импорта газа, млн куб. м/сутки

С 1 октября текущего года был официально запущен рынок газа. Да, он неидеален. Но никогда и ничто не становится идеальным в самом начале. Нужно “набить шишки”, пройти определенный путь становления и понять, что работает, а что требует улучшений.

Необходимо отдать должное роли “Нафтогаза” и его сегодняшнего руководства в создании альтернативы для поставщиков и потребителей газа в Украине. Это — уникальная ситуация, когда крупнейший энергетический гигант страны делает все, чтобы уничтожить собственную монополию.

Трудности импорта

На сегодняшний день участники рынка импорта газа могут столкнуться с рядом угроз. В первую очередь — кредитные риски, когда мы сами должны прорабатывать и оценивать кредитоспособность наших потребителей в столь турбулентное время.

Об этом же — риск невыполнения обязательств. Любой трейдер всегда берет на себя риск того, будут ли выполнены все условия по контракту со стороны покупателя или нет. Когда я слышу комментарии на предмет того, что недобросовестные поставщики придут, заберут деньги и не поставят газ, это смешно. А как же недобросовестные потребители, которые возьмут газ и не заплатят по счетам? Необходимо дать возможность рынку, потребителю и поставщикам самим разобраться, кто добросовестный, честный и качественный, с кем и как работать. Участники рынка, поставщики и потребители знают это намного лучше, чем чиновники в Министерстве топлива и энергетики.

Не стоит забывать и о валютном риске. Если мы говорим о том, что у трейдеров маржа 1-2% — это достаточно нормально, но гривна может обесцениться либо усилиться на 4 или 5% в день — и это усложняет возможность принятия тех или иных управленческих решений в разы.

Отдельная проблема — это новые правила режима налогообложения, в том числе электронное администрирование НДС. В трейдерской деятельности имеется значительный оборот, но достаточно маленькая маржа, в связи с чем фактически вымывание оборотных средств для пополнения электронного счета предприятия может поставить под угрозу деятельность газовых трейдеров, после чего о формировании энергонезависимости страны можно уже окончательно забыть.

Импорт газа из ЕС частными газотрейдерами в сентябре 2015 года, млн куб. м

И, наконец,  регуляторные риски. Безусловно, мы приветствуем тот факт, что решение Кабинета министров о создании страхового запаса газа было отсрочено до 1 января. И надеемся, что в результате его отменят вовсе. Но когда оно вводится столь спонтанно и столь же быстро отменяется, резонно возникает вопрос: каких решений рынку ожидать завтра или послезавтра?

И в данной ситуации проблема в том, что никто из игроков рынка не может предсказать регуляторный режим. А если мы не можем сделать этого в диапазоне одной-двух недель — это повышенные риски. А что такое повышенные риски? Это повышение цены для потребителя на этот вид ресурса или товара. Всегда и везде.

Андрей ФАВОРОВ, директор компании “ЭРУ Трейдинг” (дочернего предприятия ООО “Энергетические ресурсы Украины”)